多晶硅

本周多晶硅價(jià)格：N型復(fù)投料主流成交價(jià)格為45.0元/KG，N型致密料的主流成交價(jià)格為43.0元/KG；N型顆粒硅主流成交價(jià)格為42.5元/KG。

交易狀況：交易仍在拉鋸，頭部大廠積極挺價(jià)，但下游接受程度不高，以采購(gòu)低價(jià)硅料為主，且隨用隨采，下游需求疲憊狀況下，謹(jǐn)慎采購(gòu)心態(tài)壓倒“買漲不買跌”的策略，且多晶硅現(xiàn)階段供給明顯過(guò)剩，不存在有價(jià)無(wú)貨的狀況。

庫(kù)存動(dòng)態(tài)：截至本周，多晶硅整體庫(kù)存水位持續(xù)累積，現(xiàn)階段接近40萬(wàn)噸，月內(nèi)頭部廠商提產(chǎn)貢獻(xiàn)大量增量庫(kù)存。供需動(dòng)態(tài)：現(xiàn)階段，供需框架對(duì)價(jià)格的指導(dǎo)意義呈現(xiàn)邊際遞減狀態(tài)，政策預(yù)期逐漸主導(dǎo)市場(chǎng)，近日六部委反內(nèi)卷會(huì)議，繼續(xù)為多晶硅價(jià)格高位橫盤提供剛性的支撐，25Q3-Q4供過(guò)于求的背景下，價(jià)格穩(wěn)定對(duì)政策的依賴性加重，若要維持甚至拉升價(jià)格，需要更強(qiáng)力的措施落地。

價(jià)格趨勢(shì)：本周各類N型多晶硅價(jià)格持平，反內(nèi)卷會(huì)議推進(jìn)，為價(jià)格帶來(lái)短期內(nèi)的支撐。

硅片

本周硅片價(jià)格：N型M10硅片主流成交價(jià)格為1.20元/片；N型G12主流成交價(jià)格為1.55元/片;N型G12R硅片主流成交價(jià)格為1.35元/片。

供需動(dòng)態(tài)：現(xiàn)階段，183N/210N出貨相對(duì)順利，供需兩端維持弱平衡，而210RN在月內(nèi)提產(chǎn)且需求疲憊下，供給略微過(guò)剩，但價(jià)格仍有支撐；反內(nèi)卷會(huì)議政策支撐下，限價(jià)銷售對(duì)價(jià)格報(bào)價(jià)形成剛性制約。

庫(kù)存動(dòng)態(tài)：當(dāng)前硅片庫(kù)存扭轉(zhuǎn)去化趨勢(shì)，重新進(jìn)入累庫(kù)階段，整體庫(kù)存水位接近20GW，從尺寸結(jié)構(gòu)看，以210RN為主。

價(jià)格趨勢(shì)：周內(nèi)，各規(guī)格硅片報(bào)價(jià)全線站穩(wěn)；海外備貨帶來(lái)的需求逐漸冷卻，但政策端再次對(duì)價(jià)格形成剛性支撐，短期內(nèi)，價(jià)格仍有上探動(dòng)能。

電池片

本周電池片價(jià)格：M10單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.295元/W，G12單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.285元/W，G12R單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.285元/W。供需動(dòng)態(tài)：海外市場(chǎng)的高價(jià)訂單減少，備貨潮收尾，需求正式走弱，但考量前期電池片供給并未因備貨潮出現(xiàn)增長(zhǎng)，故電池片整體維持供需弱平衡狀態(tài)；電池片價(jià)格階段性維持穩(wěn)定，取決于下游組件廠的順價(jià)狀況，倘若Q3末端采購(gòu)訂單，在集中交付過(guò)程中，順價(jià)成功，則電池片價(jià)格仍能維持韌性。

庫(kù)存動(dòng)態(tài)：截至本周，專業(yè)化電池片企業(yè)庫(kù)存持穩(wěn)，但伴隨需求逐漸回落，庫(kù)存不排除面臨重新積壓風(fēng)險(xiǎn)。

價(jià)格趨勢(shì)：周內(nèi)，N型各規(guī)格電池片持穩(wěn)，近期政策會(huì)議的加碼，為價(jià)格穩(wěn)定提供新契機(jī)。

組件

本周組件價(jià)格：182雙面雙玻TOPCon組件主流成交價(jià)為0.67元/W，210雙面雙玻HJT組件主流成交價(jià)為0.72元/W。

供需動(dòng)態(tài)：隨著9月臨近，地面電站的采購(gòu)備貨逐漸啟動(dòng)，為組件需求提供一定的支撐，且在反內(nèi)卷會(huì)議的預(yù)期支撐下，廠商積極報(bào)漲，但市場(chǎng)接受程度有限。

價(jià)格趨勢(shì)：新單全面上調(diào)，一線廠商強(qiáng)勢(shì)挺價(jià)，報(bào)價(jià)均陸續(xù)調(diào)整至0.70元/W及以上，大廠的成交中樞落于0.67元/W附近；而二三線價(jià)格成交中樞在0.65元/W。

海外需求：歐陸：7月歐陸組件價(jià)格繼續(xù)下修，歐陸仍處于夏季假期，裝機(jī)積極性較低；印度：DCR組件價(jià)格持穩(wěn)；美國(guó)：FOB產(chǎn)品報(bào)價(jià)暫穩(wěn)。

來(lái)源：TrendForce集邦咨詢（分析師：陳天朗）